O cacau lidera as tabelas de commodities em 2024, enquanto o petróleo e o aço enfrentam dificuldades — TradingView News

O ano de 2024 tem visto aumento da volatilidade no mercado de commodities, especialmente para produtos como cacau e café.

Os preços do cacau e do café estão a caminho de encerrar o ano como os maiores ganhadores no complexo de commodities, enquanto o carvão para siderurgia provavelmente terminará 2024 como o pior desempenho.

Os preços do cacau e do café aumentaram acentuadamente em 2024 devido ao déficit global de oferta, enquanto o carvão foi afetado pelo lento crescimento do consumo na China.

Em 2025, as tensões globais devem influenciar o mercado de commodities, mesmo com o retorno de Donald Trump à Casa Branca, de acordo com a Reuters.

Enquanto isso, a maior demanda por ativos seguros deve apoiar os preços dos metais preciosos, enquanto uma oferta excessiva pode pesar sobre o mercado de petróleo no ano que vem.

Preço do cacau sobe

Este ano, os preços do cacau quase triplicaram, o que pode afetar os amantes de chocolate em todo o mundo. Os preços atingiram um recorde de US$ 12.931 por tonelada em Nova York no início de dezembro devido a preocupações com o fornecimento.

As previsões indicam clima seco na África Ocidental, o que deve levar a uma quarta temporada consecutiva de menor oferta.

Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank em Copenhague, disse à Reuters:

O setor de produtos suaves, liderado por cacau e café, foi o principal vencedor em meio às condições climáticas adversas nas principais regiões produtoras, destacando o risco aos preços quando produtos como esses são produzidos e obtidos em áreas geográficas relativamente pequenas.

Em grandes regiões produtoras, como Costa do Marfim e Gana, os agricultores sofreram perdas de safra devido a doenças de feijão, condições climáticas adversas e redução das plantações.

O clima seco na África também afetou o fornecimento de café.

Os preços do café arábica na Intercontinental Exchange dispararam para o nível mais alto deste ano em meio a temores de uma menor safra no Brasil. A seca no Brasil agravou os desafios dos agricultores.

Preços do petróleo e do minério de ferro caem por preocupações com o crescimento da China

Os preços do petróleo bruto e dos metais em massa foram contidos em 2024, à medida que a China lutava com suas atividades econômicas. O país enfrentou ventos contrários devido à crise imobiliária em curso.

Tanto o petróleo bruto West Texas Intermediate quanto o Brent não conseguiram sustentar os ganhos neste ano, apesar dos cortes acentuados na produção pela Organização dos Países Exportadores de Petróleo.

Ambos os índices podem registrar um terceiro declínio anual consecutivo em 2025, de acordo com a Reuters.

Uma das principais preocupações no mercado de petróleo é o excesso de oferta no próximo ano. A Agência Internacional de Energia estimou que o fornecimento de petróleo bruto no próximo ano provavelmente ficará em torno de 1,9 milhão de barris por dia, enquanto o crescimento da demanda é estimado em 1,1 milhão de barris por dia.

À medida que a oferta ultrapassa o crescimento da demanda, há preocupações adicionais sobre a produção adicional proveniente do maior produtor de petróleo do mundo, os EUA.

Com Trump pronto para seu segundo mandato, especialistas acreditam que a produção de petróleo nos EUA aumentará no médio e longo prazo.

A IEA disse que o crescimento do fornecimento de petróleo bruto deve ser concentrado principalmente nos EUA, Guiana, Brasil, Argentina e Canadá no próximo ano.

Além disso, os preços do minério de ferro devem terminar o ano com uma queda de 15%. Espera-se que os preços caiam ainda mais em 2025, pois a oferta provavelmente crescerá, enquanto a demanda por aço na China vacila.

“Esperamos que o aumento no fornecimento de minério de ferro por grandes mineradoras seja maior do que em 2024, mas a produção de aço na China provavelmente cairá”, disse Pei Hao, analista sênior da corretora Freight Investor Services, à Reuters, prevendo um preço médio de US$ 100 a tonelada em 2025, abaixo da média de US$ 110 em 2024.

Preços de metais preciosos

Tanto o ouro quanto a prata tiveram um ano estelar em 2024. Os preços do ouro devem terminar o ano com um ganho de 27%, enquanto a prata subiu mais de 21% em 2024.

Em 2024, o ouro e a prata foram apoiados por cortes nas taxas de juros pelos bancos centrais globais, tensões geopolíticas e as eleições presidenciais dos EUA.

Além disso, os cortes de impostos e tarifas propostos por Trump devem acelerar a inflação nos EUA, o que pode ser positivo para metais preciosos em 2025.

No entanto, o Federal Reserve dos EUA sinalizou que será mais cauteloso com os cortes de juros no próximo ano, em meio a um mercado de trabalho resiliente e inflação persistente.

A perspectiva de menos cortes de juros em 2025 pode afetar os preços do ouro e da prata.

Entre os metais básicos, cobre e alumínio terminarão 2024 em alta, impulsionados por suprimentos apertados, pela transição energética e pela esperança de que as medidas de estímulo da China impulsionarão a demanda.

Preços do óleo de palma, borracha e grãos

De acordo com um relatório da Reuters, os futuros do óleo de palma malaio subiram 20%, encerrando dois anos consecutivos de perdas.

Os preços aumentaram devido ao mandato de biodiesel da Indonésia e às condições climáticas adversas na Indonésia e na Malásia.

Os futuros de borracha de Tóquio também subiram 42% em 2024, impulsionados por problemas climáticos que atingiram as colheitas no Japão.

Commodities agrícolas como soja, milho e trigo estavam em grande oferta em 2024. Isso pesou sobre os preços dessas commodities.

No entanto, em 2025, os preços do trigo podem encontrar algum apoio devido ao clima mais quente na Rússia, o que pode reduzir a produção. A Rússia é o maior exportador de trigo.

Em termos de soja, o Brasil tem se preparado para atender ao aumento da demanda da China caso Washington e Pequim retomem sua guerra comercial.